和聚投资李泽刚:传统板块迎来估值修复时间窗

2019-10-22 14:09:57/阅读:1321
中证网讯 近日,和聚投资总经理李泽刚表示,当下国内宏观经济面表现一般,外部环境仍存不确定性,但对a股的影响已明显钝化,股市价格体系也得到一定修复。谈及传统板块,李泽刚认为,2019年以来个股行业分化较

中国证券报(记者李蕙敏)近日,何炬投资总经理李泽刚表示,目前国内宏观经济表现平平,外部环境仍不确定,但对a股的影响明显减弱,股市价格体系也有所固定。最近,a股在出现坏消息后呈现上升趋势,整体市场预期相对充足。在这种背景下,相关主题的投资机会开始出现。

谈到传统行业,李泽刚认为,自2019年以来,个人股票行业已被大幅分割,部分资产尚未重估。因此,这一轮维修市场预计将继续,特别是在传统行业。“尽管一些消费品类股和医药类股在过去两年已经修复,其估值中心处于历史合理水平,但一些股票仍处于历史低位,是整个市场(包括资产价格体系)的萧条。包括一些制造业、传统的部分周期行业、大型金融等公司,目前的市场价值仍低于重置价值,低于产业并购价值。市盈率通常只有十几倍,甚至几倍。”李泽刚认为,这种估值是不可持续的。随着新常态的预期恢复,这种资产重估只是时间问题,特别是在一些行业的下行周期结束、行业格局更加清晰之后,龙头企业的成本绩效明显下降。

至于大型科技板块,李泽刚认为,在本轮科技股市场中,大中型科技股继续受到市场关注,一些子板块将继续转换热点,大型科技板块需要进一步的密集工作,包括5g和物联网的应用。与此同时,在独立控制的背景下,仍然有一些科技企业能够走出独立市场。另一方面,李泽刚对受外部影响的中国产业结构和人民币走势预测较少。更重要的是,他积极寻找国内优势产业中的强势企业。

此外,在创新板块方面,李泽刚表示,过去一个月,随着交易量的下降,创新板块的整体估值呈现出上升和下降的趋势,但总的来说,目前的估值仍然存在溢价,所选品种是创新板块投资的最重要维度。




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